Estimad@s Clientes y/o amantes del LEAN:
Hecho resaltados por Rana Foroohar:
-Sólo el 15% de los
flujos de capital de las instituciones financieras se destina a dar préstamos a
los negocios; el resto va al mercado de la vivienda y al trading
-Las empresas más ricas y poderosas del mundo están metidas
de lleno en los mercados de capitales justo cuando no lo necesitan. Es el caso
de Apple, que cuenta con alrededor de 200.000 millones de dólares propios, y
que se ha lanzado a pedir
prestados miles de millones de dólares en los últimos años para recomprar sus
acciones, con el fin de reforzar su precio en la bolsa. En un momento en
que necesita la inversión en innovación para recuperar el puesto que una vez
tuvo, prefiere pedir dinero para pagar dividendos por otras vías a sus
accionistas
-Los cambios en la naturaleza del sistema financiero, que ya
no se dedica a dar préstamos, sino a la compraventa de activos, han sido una de
las razones esenciales para que el crecimiento sea más lento en EEUU y en
muchos otros países
El resto del presente escrito está dedicado a resaltar
artículos/entrevistas hechos en los últimos tiempos a Rana Foroohar
Rana
Foroohar ( autora
de 'Makers and Takers. The rise of the finance and the fall of the
American Business' y adjunta al jefe de sección de economía de la revista
'Time') señala en el extenso artículo de portada que, además del 'too big to fail',
de los hedge funds, de la afición al offshore y otros males del capitalismo
contemporáneo, hay uno esencial al que no se presta demasiada atención, como es la reconversión de
la economía real en puramente financiera: Wall Street está acabando con Main
Street.
Leer más: La gran crisis del capitalismo está ya aquí. Lo dice la revista Time. Blogs de Tribuna http://goo.gl/LhMp5G
Foroohar señala en el 'Financial Times' cómo las empresas más
ricas y poderosas del mundo están metidas de lleno en los mercado de capitales
justo cuando no lo necesitan. Es el caso de Apple, que cuenta con alrededor de 200.000 millones de dólares propios, y que
se ha lanzado a pedir prestados
miles de millones de dólares en los últimos años para recomprar sus acciones,
con el fin de reforzar su precio en la bolsa. En un momento en que
necesita la inversión en innovación para recuperar el puesto que una vez tuvo,
prefiere pedir dinero para pagar dividendos por otras vías a sus accionistas.
Leer más: La gran crisis del capitalismo está ya aquí. Lo dice la revista Time. Blogs de Tribuna http://goo.gl/zulxwe
Leer más: La gran crisis del capitalismo está ya aquí. Lo dice la revista Time. Blogs de Tribuna http://goo.gl/zulxwe
Eight years
on from the biggest market meltdown since the Great Depression, the key lessons
of the crisis of 2008 still remain unlearned — and our financial system is just
as vulnerable as ever. Many of us know that our government failed to fix the
banking system after the subprime mortgage crisis. But what few of us realize
is how the misguided financial practices and philosophies that nearly toppled
the global financial system have come to infiltrate all American
businesses, putting us on a collision course for another cataclysmic
meltdown.
Drawing on
in-depth reporting and exclusive interviews at the highest rungs of Wall Street
and Washington, Time assistant managing editor and economic
columnist Rana Foroohar shows how the “financialization of America” — the
trend by which finance and its way of thinking have come to reign
supreme — is perpetuating Wall Street’s reign over Main Street, widening
the gap between rich and poor, and threatening the future of the American
Dream.
Policy
makers get caught up in the details of regulating “Too Big To Fail” banks, but
the problems in our market system go much broader and deeper than that. Consider
that:
- Thanks to 40 years of policy
changes and bad decisions, only
about 15% of all the money in our market system actually ends up in the
real economy – the rest stays within the closed loop of finance
itself.
- The financial sector takes a quarter of all corporate profits in this country while creating only 4% of American jobs.
- The tax code continues to favor debt over equity,
making it easier for companies to hoard cash overseas rather than reinvest
it on our shores.
- Our biggest and most profitable
corporations are investing more
money in stock buybacks than in research and innovation.
- And still, the majority of the financial regulations promised after the
2008 meltdown have yet come to pass, thanks to cozy relationship
between our lawmakers and the country’s wealthiest financiers.
Exploring
these forces, which have led American businesses to favor balancing-sheet
engineering over the actual kind and the
pursuit of short-term corporate profits over job creation, Foroohar
shows how financialization has so gravely harmed our society, and why reversing
this trend is of grave importance to us all. Through colorful stories of both
“Takers” and “Makers,” she reveals how we change the system for a better and
more sustainable shared economic future.
http://www.ranaforoohar.com/book/
Que disfrutéis cada hora del fin de semana
Un cordial saludo
Alvaro Ballesteros
Esta mujer ha puesto el dedo en la llaga: el gran
agujero del capitalismo actual
Reconocida periodista estadounidense, Foroohar ha levantado
un gran debate sobre el sistema económico actual con la publicación en su país
de su libro 'Makers and Takers',
Leer más: Esta mujer ha puesto el dedo en la llaga: el gran
agujero del capitalismo actual . Noticias de Alma, Corazón, Vida http://goo.gl/MCaFRj
“La enfermedad económica de Estados Unidos
tiene un nombre: la financiarización. Es un término académico para la
tendencia con la que Wall Street y sus métodos han llegado a reinar en América,
que impregna no sólo la industria financiera, sino también gran parte de los negocios americanos. Incluye el crecimiento en
tamaño y alcance de las finanzas en la economía; el aumento de la especulación
alimentada por la deuda en lugar de los préstamos productivos; la consolidación
del valor para los accionistas como única guía para el gobierno corporativo; la
proliferación de un pensamiento egoísta y demasiado arriesgado tanto en el
sector público como en el privado; el creciente poder político de los financieros
y de los CEOs a los que estos hacen ricos; y el modo en que la ideología de
'los mercados saben mejor qué hacer' se ha convertido en el statu quo”.
La declaración pertenece a Rana Foroohar,
adjunta al director de la revista 'Time', analista económica de 'CNN' y autora
de 'Makers and Takers' (Crown Business Ed), un libro que ha generado un
notable debate en Estados Unidos. Foroohar ha colocado en el centro de la
reflexión la pugna entre la economía real, la que vende y compra bienes y
servicios, y la financiera, que se ha convertido en un instrumento de generación
de recursos a partir de la compraventa de activos. Foroohar ha conversado con
El Confidencial acerca de las dificultades que está viviendo la economía y
de quiénes las están causando:
PREGUNTA. El capitalismo actual se parece poco al que
describen los libros. Cuando, como usted afirma, el único propósito de las
empresas es crear valor para el accionista, a través de medidas cortoplacistas,
que se someten a escasa o ninguna regulación, y cuando el high frequency
trading es mucho más importante que la producción de bienes y servicios,
¿hablamos de un sistema que necesita ser reconducido? ¿Cuáles son las
consecuencias de gestionar así los negocios?
RESPUESTA. Mi tesis es que los cambios en la
naturaleza del sistema financiero, que ya no se dedica a dar
préstamos, sino a la compraventa de activos, han sido una de las razones
esenciales para que el crecimiento sea más lento en EEUU y en muchos otros
países. A medida que el peso de las finanzas ha crecido, pasando de ser
poco más del 2% de la economía a más del 7%, el número de empresas de nueva
creación ha caído, el porcentaje del gasto en I + D en las empresas ha
disminuido, los salarios son más bajos y la desigualdad ha resucitado (y los
dos últimos son problemas particularmente graves en una economía como la de
EEUU, que se compone en un 70% del gasto de los consumidores). Además, la
presión del mercado sobre las empresas, que ahora están en deuda con Wall
Street, ha dado lugar a la toma de decisiones a corto plazo que perjudican el
crecimiento a medio y largo. En resumen, Wall Street se ha convertido en un
viento que sopla en la cara de las empresas y del crecimiento.
Sólo el 15% de los flujos de capital de las instituciones
financieras se destina a dar préstamos a los negocios; el resto va al mercado
de la vivienda y al trading
P. La financiarización es un problema para EEUU, pero sus
formas de funcionamiento son esencialmente las mismas a nivel mundial. ¿Cuáles
son los problemas que está creando en Europa?
R. Cierto. Las investigaciones muestran que si los niveles
máximos se dan en EEUU y en el Reino Unido, ocurre más o menos lo mismo en
muchos otros países desarrollados, y también en muchos países en desarrollo.
Los bancos alemanes, por ejemplo, tuvieron índices de apalancamiento aún
mayores durante la crisis de 2008 que los americanos, y en el Reino Unido, las
finanzas representan un porcentaje aún mayor de la economía que en los EEUU.
Esto es siempre un dique al crecimiento. De hecho, los estudios demuestran
que los efectos desaceleradores de unas finanzas tan grandes se dejan notar
incluso cuando el tamaño de la industria es la mitad del que EEUU tiene ahora.
P. Leí el artículo con el que Nitin Nohria, decano de
Harvard Business School, respondió a su libro. Y es llamativo, porque describe
por qué unas finanzas que operasen correctamente hubieran sido muy útiles en la
India de hace 40 años, pero no da respuesta a los problemas de hoy que plantea
en 'Makers and Takers'. Y ese es el problema: las finanzas podrían ser muy
útiles, pero no lo son. ¿Por qué está ocurriendo eso?
R. Hoy en día, sólo el 15% de los flujos de capital de las
instituciones financieras van a los préstamos de negocios; el resto va al
mercado de la vivienda (que está muy financiarizado) y al trading. Básicamente,
en los años 1970, el gobierno tomó la decisión de pasar la pelota sobre el
crecimiento a los mercados, y todas las administraciones desde entonces han
hecho lo mismo. Los resultados han sido el crecimiento del trading, la
dependencia de las tasas de interés ultra bajas, un aumento masivo de crédito y
la deuda y un crecimiento más lento.
Muchas firmas gastan cantidades récord en la recompra de
acciones, aumentando artificialmente su valor para enriquecer al 10% de la
población
P. Un montón de pequeñas y medianas empresas están
teniendo muchos problemas por la tendencia a la concentración y por las
dificultades para competir en un mercado en el que su poder es mínimo. ¿Hay una
relación directa entre la financiarización y la cada vez menor importancia para
las economías occidentales de las pequeñas y medianas empresas?
R. Sí. Se puede rastrear fácilmente la separación de las
finanzas de lo que era su actividad principal, el préstamo, desde la década de
1980 en adelante, lo que ha provocado que el número de empresas nuevas caiga en
los EEUU. A medida que las finanzas se han hecho más grandes, el entusiasmo
emprendedor ha disminuido.
P ¿Cómo incide la financiarización en una gran firma
productiva? Al priorizar la retribución de los accionistas, ¿no puede ponerla
en peligro? ¿Por eso todas están siendo gestionadas únicamente a corto plazo?
R. Sí. Cuando se tiene en cuenta sólo el beneficio de los
accionistas (sin tomar en cuenta a los trabajadores, los clientes y el
ecosistema económico local), la única medida que se utiliza para conocer el
rendimiento de una empresa es el precio de la acción. Hacer que suba se
convierte en la única meta, algo a lo que ayuda mucho el hecho de que a la alta
dirección se la pague en stock options. Por esa razón hay muchas firmas que se
gastan cantidades récord en la recompra de acciones (que aumentan
artificialmente su valor y que enriquecen a ese 10% de la población que posee
el 80% de los activos) al tiempo que disminuyen el peso de la I + D en el
porcentaje de ingresos. Es un círculo perverso que en última instancia socava
el verdadero valor de la empresa.
Necesitamos replantear la función de los mercados
financieros y remodelarlos para que sirvan a la economía real, y no al revés,
como ocurre hoy
P. Este sistema financiarizado que describe en el libro
pone en peligro a la economía real, perjudica a los trabajadores y a la gran
mayoría de los empresarios. ¿A quién beneficia?
R. Sobre todo al propio sistema financiero. Las finanzas
sólo crean hoy el 4% de los puestos de trabajo, pero reciben el 25% de las
ganancias corporativas. Además, como se han hecho más grandes, también se han
vuelto menos eficientes (las tarifas que cobran por sus servicios se han
duplicado en los últimos 40 años). Esa es una señal típica de un poder
monopolístico.
P. Una reciente encuesta en EEUU señalaba que había una
parte sustancial de la población que estaba contra el capitalismo. Gran parte
de las campañas electorales occidentales, y las primarias estadounidenses son
un buen ejemplo, muestran cómo hay nuevos partidos y nuevos líderes que basan
sus programas en las críticas a la financiarización. ¿En qué aciertan y en qué
se equivocan?
R. Creo que el populismo que hemos visto en ambos lados del
espectro político en las primarias refleja la pérdida de confianza en nuestras
élites políticas y económicas. Cada candidato ofrece su receta para los problemas,
pero están abordando sólo pequeñas piezas del rompecabezas. Necesitamos
replantear la función de los mercados financieros y remodelarlos para que
sirvan a la economía real, y no al revés, como ocurre hoy.
P. De entre todas las soluciones posibles, ¿cuál cree que
es la prioritaria? ¿Crear un sistema financiero cuya función esencial sea dar
soporte a la economía real? ¿Que Wall Street se ponga al servicio de Main
Street?
R. Sí, absolutamente. No se puede tener una recuperación
sostenible e incluso una economía funcional sin un sistema financiero que esté
al servicio de la economía real y de los negocios reales. Esa debe ser la
prioridad número uno.
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